§ 10-9. God forretningsskikk for verdipapirforetak

Paragrafen er kjernen i atferdsreglene for verdipapirforetak. Foretaket skal drive virksomheten etter god forretningsskikk, som loven beskriver med ordene «ærlig, redelig og profesjonelt». Det skal handle til kundens beste og ta vare på markedets integritet. Første ledd knytter også sammen paragrafen med §§ 10-10 til 10-17, slik at disse kravene til sammen utgjør et regelsett.

Andre og tredje ledd handler om produkter. Foretak som lager finansielle instrumenter for salg til kunder, må sørge for at de er laget for behovene til en bestemt målgruppe av sluttkunder, og at salgsstrategien passer for gruppen. Foretaket skal ta rimelige grep for at instrumentet bare kommer til denne gruppen. Hvordan målgruppen fastlegges, står i § 9-19 om produktstyring, som også krever regelmessig gjennomgang og at distributører får relevante opplysninger. Foretak som tilbyr eller anbefaler produkter, må selv forstå dem og bare tilby dem når det er i kundens interesse.

Fjerde ledd utvider kretsen. Kravene gjelder også for styremedlemmer og ansatte, for personer og foretak med bestemmende innflytelse, og for tilknyttede agenter. Om agenter sier § 10-22 at foretaket er ansvarlig for det agenten gjør, og at agenten må opplyse om agentforholdet. Departementet kan gi utfyllende forskrifter.

Nabobestemmelsene fyller ut. § 10-10 krever informasjon som er balansert, klar og ikke villedende, og markedsføring skal merkes som det. § 10-17 stiller krav til kunderegister, rapporter og egnethetserklæring ved rådgivning til ikke-profesjonelle. § 10-23 lar foretaket gjøre unntak overfor kvalifiserte motparter. Flere paragrafer viser tilbake hit, blant dem § 9-19, § 9-35, § 9-37, § 10-10, § 12-4, § 19-11 og § 21-15 (titlene tilsier produktstyring, utenlandske foretak, informasjon, medlemskap på regulert marked, inndragning og straff). Eksempel: et foretak anbefaler et produkt til en kunde. Passer produktet ikke behovene til den målgruppen kunden tilhører, bør det ikke anbefales.