§ 10-23. Kvalifiserte motparter: lettelser i kravene

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Foretak kan handle med kvalifiserte motparter uten mange av atferds- og informasjonskravene.
Motparten må uttrykkelig ha bekreftet at den godtar behandlingen.
Motparten kan be om at kravene skal gjelde likevel.
Foretaket må alltid opptre ærlig, redelig og profesjonelt.

Lovteksten ordrett

§ 10-23. Tjenesteyting overfor kvalifiserte motparter

(1) Verdipapirforetak med tillatelse til å yte tjenester som nevnt i § 2-1 første ledd nr. 1 til 3, kan medvirke til eller gjennomføre transaksjoner med kvalifiserte motparter uten å overholde kravene etter § 10-9, § 10-10, §§ 10-11 til § 10-17, § 10-19, § 10-20 og § 10-21 første ledd i forbindelse med disse transaksjonene eller tilknyttede tjenester som er direkte relatert til disse transaksjonene.

(2) Følgende skal regnes som kvalifiserte motparter i bestemmelsen her:

verdipapirforetak,
kredittinstitusjoner,
forsikringsselskap,
innretninger for kollektiv investering og forvaltere for slike innretninger,
pensjonsforetak og forvaltningsselskaper for slike foretak,
andre godkjente eller lovregulerte finansforetak,
offentlige myndigheter på nasjonalt nivå, inkludert sentralbanker og overnasjonale organisasjoner.

(3) Kravene i §§ 10-9 til 10-21 skal likevel gjelde dersom en kvalifisert motpart anmoder om dette overfor verdipapirforetaket.

(4) Verdipapirforetak skal opptre ærlig, redelig og profesjonelt overfor en kvalifisert motpart og kommunisere på en måte som er redelig, klar og ikke villedende, tatt i betraktning den kvalifiserte motpartens art og virksomhet.

(5) Verdipapirforetak som inngår i transaksjoner etter første ledd med kvalifiserte motparter, skal innhente uttrykkelig bekreftelse fra den kvalifiserte motparten om at vedkommende samtykker til å bli behandlet som kvalifisert motpart. Bekreftelsen kan innhentes gjennom en generell avtale eller i forbindelse med den enkelte transaksjonen.

(6) Departementet kan fastsette utfyllende forskrifter til bestemmelsen, herunder utvide kretsen av kvalifiserte motparter, samt fastsette særlige regler i forbindelse med utvidelsen.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 10-23

Hva betyr dette?

Paragrafen lager en snarvei for handel mellom profesjonelle finansaktører. Et verdipapirforetak som har tillatelse til å ta imot og formidle ordrer, utføre ordrer for kunder eller handle for egen regning, kan gjennomføre transaksjoner med såkalte kvalifiserte motparter uten å følge en rekke atferds- og informasjonskrav i kapittelet. Unntaket gjelder også tilknyttede tjenester som henger direkte sammen med transaksjonen. Hvilke tjenester det er snakk om, framgår av § 2-1 første ledd nr. 1 til 3.

Hvem som er kvalifisert motpart, er avgrenset i loven. Kretsen omfatter blant andre banker, forsikringsselskaper, fond og fondsforvaltere, pensjonsforetak, andre verdipapirforetak, statlige myndigheter og sentralbanker. Departementet kan utvide kretsen ved forskrift og gi egne regler for de nye gruppene.

Unntaket fritar foretaket blant annet fra kravene til kundeinformasjon i § 10-10 og fra plikten til å oppnå best mulig resultat ved ordreutførelse i § 10-19. Den første paragrafen stiller krav om balansert informasjon, kostnadsopplysninger og risikoadvarsler. Den andre krever retningslinjer for ordreutførelse og samtykke fra kunden. Nabobestemmelsen § 10-23a bygger på en lignende tanke for profesjonelle kunder, men lettelsene der er smalere og gjelder bare noen få enkeltkrav.

Motparten kan selv velge bort snarveien. Ber den om det, gjelder kravene i §§ 10-9 til 10-21 likevel. Foretaket må uansett opptre ærlig, redelig og profesjonelt og kommunisere klart og ikke villedende, tilpasset motpartens art og virksomhet. Før foretaket bruker unntaket i en transaksjon, må det ha uttrykkelig bekreftelse fra motparten om at den godtar å bli behandlet slik. Bekreftelsen kan ligge i en generell avtale eller gis for hver enkelt transaksjon.

Eksempel: Et verdipapirforetak utfører en ordre for et forsikringsselskap. Foretaket kan la være å gi den kostnadsinformasjonen som ellers følger av § 10-10, hvis selskapet har bekreftet at det godtar status som kvalifisert motpart. Ber selskapet om full beskyttelse, gjelder kravene likevel.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →