§ 12-4. Medlemskap på regulert marked

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Regulerte markeder må ha gjennomsiktige og likebehandlende regler for medlemskap.
Verdipapirforetak og kredittinstitusjoner kan bli medlemmer; andre må oppfylle krav til omdømme, kompetanse og ressurser.
Medlemmer må gi markedsoperatøren nødvendige opplysninger, selv om de har taushetsplikt.

Lovteksten ordrett

(1) Et regulert marked skal ha oversiktlige og ikke-diskriminerende regler basert på objektive kriterier om medlemskap og tilgang til markedet.

(2) Reglene som nevnt i første ledd skal beskrive et medlems forpliktelser som følger av:

reguleringen av og virksomheten til det regulerte markedet,
markedets handelsregler,
profesjonelle standarder for ansatte i verdipapirforetak eller kredittinstitusjoner som deltar på markedet,
vilkårene som gjelder for medlemmer som ikke er verdipapirforetak eller kredittinstitusjoner,
regler og prosedyrer for oppgjør og clearing av transaksjoner som gjelder på markedet.

(3) Et regulert marked kan oppta verdipapirforetak og kredittinstitusjoner som medlem. Et regulert marked kan også oppta andre juridiske og fysiske personer som medlem, såfremt disse:

har tilstrekkelig godt omdømme,
har tilstrekkelig evne, kompetanse og erfaring knyttet til handel og transaksjoner,
har, der hvor det er relevant, tilstrekkelige organisatoriske ordninger, og
har nødvendige finansielle ressurser, tatt i betraktning ulike ordninger for å garantere riktig oppgjør av transaksjoner.

(4) Kravene i §§ 10-9 til 10-21 gjelder ikke for transaksjoner som sluttes mellom medlemmer på et regulert marked. Kravene i §§ 10-9 til 10-21 gjelder likevel overfor medlemmers kunder når de på vegne av kundene utfører ordre på et regulert marked.

(5) Markedsoperatøren skal gi foretak med hovedkontor i en annen EØS-stat og som har tillatelse til å yte investeringstjenester eller drive investeringsvirksomhet, adgang til medlemskap på regulert marked på like vilkår som andre medlemmer.

(6) Markedsoperatøren skal gi Finanstilsynet melding hvis den har til hensikt å etablere ordninger i annen EØS-stat som kan lette fjernmedlemmers adgang til og mulighet for å handle på markedet. Finanstilsynet skal innen én måned gi opplysningene til tilsynsmyndigheten i den andre EØS-staten.

(7) Markedsoperatøren skal regelmessig oversende en liste over det regulerte markedets medlemmer til Finanstilsynet.

(8) Medlemmer på regulert marked samt tillitsvalgte og ansatte hos medlemmer er uten hinder av taushetsplikt forpliktet til å gi markedsoperatøren for det regulerte markedet de opplysninger som er nødvendige for at markedsoperatøren skal kunne oppfylle sine plikter etter denne loven og annen lovgivning.

(9) Departementet kan fastsette utfyllende forskrifter til bestemmelsen her.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 12-4

Hva betyr dette?

Paragrafen handler om hvem som kan bli medlem av et regulert marked, og på hvilke vilkår. Markedet må ha gjennomsiktige og likebehandlende regler som bygger på objektive kriterier. Reglene skal også gjøre det klart hva medlemmene forplikter seg til: markedets handelsregler, standarder for ansatte og regler om oppgjør er noen eksempler.

Verdipapirforetak og kredittinstitusjoner kan tas opp som medlemmer. Andre personer, både juridiske og fysiske, kan også bli medlemmer hvis de har godt omdømme, nok evne, kompetanse og erfaring med handel og transaksjoner, egnede organisatoriske ordninger der det er relevant, og nødvendige finansielle ressurser. Ved vurderingen av ressursene skal markedet se på ordningene som sikrer riktig oppgjør av handler.

Fjerde ledd gjør et skille. Kravene i §§ 10-9 til 10-21 gjelder ikke for handler som medlemmene gjør seg imellom. Utfører et medlem en ordre for en kunde, gjelder kravene derimot overfor kunden. § 10-9 innebærer blant annet at foretaket skal opptre ærlig, redelig og profesjonelt i tråd med kundenes beste interesse, og § 10-21 at kundeordrer skal utføres hurtig, rettferdig og effektivt.

Et foretak som har hovedkontoret sitt i en annen EØS-stat og har tillatelse til å yte investeringstjenester, skal få medlemskap på lik linje med andre. Markedsoperatøren må melde fra til Finanstilsynet hvis den vil sette opp ordninger i en annen EØS-stat for å lette tilgangen for fjernmedlemmer. Finanstilsynet sender opplysningene videre til tilsynsmyndigheten der innen én måned. Markedsoperatøren skal også jevnlig sende Finanstilsynet en medlemsliste.

Åttende ledd går foran taushetsplikten. Medlemmer, og tillitsvalgte og ansatte hos dem, må gi markedsoperatøren opplysninger som operatøren trenger for å oppfylle sine plikter etter loven og annen lovgivning, selv om de ellers har taushetsplikt.

Nabobestemmelsene fyller ut bildet av markedets oppgaver. § 12-1 begrenser hva markedsoperatøren kan drive av annen virksomhet, og § 12-2 krever klare regler om opptak av instrumenter til handel. § 12-3 gir markedsoperatøren adgang til å suspendere eller stryke instrumenter, og § 12-5 krever overvåking av at medlemmene følger markedets regler. Etter § 12-6 kan medlemmer på visse vilkår velge oppgjørssystem. Også § 9-27, som gjelder multilaterale handelsfasiliteter, og § 9-30a om saksbehandling viser hit. Departementet kan gi utfyllende forskrifter.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →