§ 21-15. Straff for innsidehandel og andre brudd på verdipapirreglene

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Straffen er bøter eller fengsel, og både forsett og uaktsomhet er straffbart.
Innsidehandel og markedsmanipulasjon har høyeste ramme, fengsel inntil seks år.
Ulovlig spredning av innsideinformasjon gir inntil fire år, og tillatelsesbrudd og brudd på god forretningsskikk inntil tre år.
Mange plikter i loven er straffesanksjonert med fengsel inntil ett år.

Lovteksten ordrett

§ 21-15. Straff

(1) Med bøter eller fengsel inntil 6 år straffes den som forsettlig eller uaktsomt overtrer markedsmisbruksforordningen, jf. § 3-1, artikkel 14 bokstav a eller b om forbud mot innsidehandel eller artikkel 15 om forbud mot markedsmanipulasjon.

(2) Med bøter eller fengsel inntil 4 år straffes den som forsettlig eller uaktsomt overtrer markedsmisbruksforordningen, jf. § 3-1, artikkel 14 bokstav c om forbud mot ulovlig spredning av innsideinformasjon.

(3) Med bøter eller fengsel inntil 3 år straffes den som forsettlig eller uaktsomt overtrer § 9-1 eller §§ 10-9 til 10-17.

(4) Med bøter eller fengsel inntil 1 år straffes den som forsettlig eller uaktsomt overtrer:

markedsmisbruksforordningen, jf. § 3-1, artikkel 16 om forebygging og avdekking av markedsmisbruk, artikkel 17 om offentliggjøring av innsideinformasjon, artikkel 18 om innsidelister, artikkel 19 om transaksjoner utført av personer med ledelsesansvar, artikkel 20 om investeringsanbefalinger og statistikk eller § 3-7,
shortsalgforordningen, jf. § 3-5, artikkel 5 til 10 om rapportering eller artikkel 12 til 15 om udekket shortsalg,
§ 4-2,
prospektforordningen, jf. § 7-1, artikkel 3 om plikt til å offentliggjøre et prospekt og unntak, artikkel 6 om prospektet, artikkel 23 om tillegg til prospektet, § 7-5, § 7-7 nr. 1 eller § 7-10,
§ 9-16 første ledd nr. 8, § 9-17, § 9-18 eller § 9-23,
§§ 10-3 til 10-5,
§ 15-1 åttende ledd, § 15-3 eller § 15-4,
unnlater å etterkomme pålegg eller krav etter § 19-5 eller § 19-7, herunder når myndigheten til å gi pålegg er delegert etter § 19-1 fjerde ledd.

(5) Første til fjerde ledd gjelder tilsvarende for utfyllende forskrifter til de enkelte bestemmelsene.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 21-15

Hva betyr dette?

Paragrafen setter straffen for de alvorligste bruddene på verdipapirmarkedets regler. Både forsettlige og uaktsomme overtredelser er straffbare. Forsett betyr at gjerningspersonen visste hva han gjorde. Uaktsomhet betyr at han burde ha forstått at han brøt reglene. Straffen er bøter eller fengsel, og maksimal fengselstid følger hvor alvorlig regelbruddet er.

Strafferammene er trappet i fire nivåer. Øverst, fengsel inntil seks år, står innsidehandel og markedsmanipulasjon etter markedsmisbruksforordningen. Ulovlig spredning av innsideinformasjon har en ramme på inntil fire år. Neste nivå, inntil tre år, gjelder å yte investeringstjenester uten tillatelse etter § 9-1, og brudd på reglene om god forretningsskikk i §§ 10-9 til 10-17. Nederst, inntil ett år, ligger en lang rekke plikter, blant annet å offentliggjøre innsideinformasjon, flaggeplikten etter § 4-2 og plikten til å følge pålegg fra Finanstilsynet. Femte ledd sier at rammene også gjelder brudd på forskrifter til de enkelte bestemmelsene.

Nivået på inntil ett år rommer også regler som verdipapirforetak må følge i det daglige. Eksempler er dokumentasjon og opptak av kommunikasjon etter § 9-16 og § 9-17, og kravet om å holde kundens midler adskilt fra foretakets egne etter § 9-18. Brudd på prospektreglene er også med, blant annet plikten til å lage nasjonale prospekter etter § 7-5. Den gjelder ved tilbud med et samlet vederlag på mellom 1 og 8 millioner euro over tolv måneder.

Straff er bare én av flere reaksjoner. Overtredelsesgebyr og forbud mot egenhandel bygger på overlappende regler, se § 21-8 og § 21-12. Etter § 21-16 gjelder kapittelet også handlinger i utlandet i visse tilfeller. § 21-14 lister momenter ved administrative sanksjoner, og § 21-9 stiller skyldkrav for overtredelsesgebyr til fysiske personer. Markedsmisbruksforordningen, som straffebudene i første og andre ledd viser til, gjelder som lov etter § 3-1.

Eksempel: En investor handler på grunnlag av innsideinformasjon, og en annen person sprer informasjonen videre. Handelen har den høyeste rammen, inntil seks år. Spredningen har en ramme på inntil fire år. Begge kan straffes selv om de bare var uaktsomme.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →