§ 11-14. Habilitetskrav i markedsoperatøren

Habilitet betyr at man er upartisk i en sak. Tillitsvalgte og ansatte i en markedsoperatør (selskapet som driver et regulert marked) må ikke delta i behandlingen eller avgjørelsen av en sak hvis de har en fremtredende personlig eller økonomisk særinteresse. Det gjelder både egne interesser og nærståendes. Samme regel gjelder når saken har fremtredende økonomisk betydning for et selskap, en forening eller en annen institusjon som personen er knyttet til.

Andre ledd åpner for at departementet ved forskrift kan sette begrensninger. Det gjelder ansattes og tillitsvalgtes adgang til styreverv eller biverv i selskaper hvis finansielle instrumenter er notert og handles på vedkommende regulerte marked. Departementet kan gi samme begrensninger for ansatte og tillitsvalgte i foretak i samme konsern som markedet. Loven gir altså en hjemmel, og de konkrete grensene ligger i forskriftene.

Reglene har et klart formål: den som avgjør saker for markedet, skal ikke ha egne interesser som kan påvirke avgjørelsen. Dette ligger nær reglene om eierskap i § 11-15. Der får markedsoperatøren forbud mot å eie instrumenter som er notert på markedet den driver, med unntak av obligasjoner utstedt av en EØS-stat.

Habilitetskravet står blant flere organisasjonskrav. § 11-11 om internkontroll og § 11-13 om taushetsplikt kan ses i sammenheng, siden alle tre skal beskytte tilliten til markedet. § 11-18 krever at det regulerte markedet har interne regler for å identifisere og håndtere interessekonflikter, blant annet mellom markedet og eierne eller operatøren. § 11-16 og § 11-17 gjelder kapital og likviditet. Eksempel: en ansatt i markedsoperatøren skal delta i en beslutning som gjelder et selskap hun selv har en fremtredende økonomisk interesse i. Hun må trekke seg fra behandlingen.