§ 3-3. Interessekonflikter hos forvalteren

AIF-loven·LOV-2014-06-20-28

Kort oppsummert

Forvalteren skal unngå interessekonflikter og ta rimelige forholdsregler for å oppdage, håndtere og overvåke dem.
Virksomhetsområder som kan gi systematiske konflikter, skal skilles organisatorisk.
Hvis tiltakene ikke er nok, må investorene informeres før forvalteren handler for deres regning.

Lovteksten ordrett

§ 3-3. Interessekonflikter

(1) Forvalteren skal søke å unngå at det oppstår interessekonflikter i tilknytning til virksomheten. Forvalteren skal treffe alle rimelige forholdsregler for å identifisere, håndtere og overvåke interessekonflikter som oppstår i forbindelse med forvaltning av alternative investeringsfond. Dette omfatter interessekonflikter mellom forvalter, herunder ansatte og tillitsvalgte, alternative investeringsfond under forvaltning, fondenes investorer, forvalterens øvrige kunder, UCITS under forvaltning, jf. verdipapirfondloven § 1-2 første ledd nr. 4, og andelseiere i slike UCITS.

(2) Forvalteren skal ha organisatoriske skiller mellom virksomhetsområder som kan medføre systematiske interessekonflikter.

(3) Dersom tiltakene som nevnt i første og annet ledd ikke er tilstrekkelige for å sikre investorenes interesser på en betryggende måte, skal forvalteren informere investorene om mulige interessekonflikter. Forvalteren kan ikke gjennomføre forretninger for investorenes regning før investoren har fått slike opplysninger.

(4) Departementet kan i forskrift gi nærmere regler om interessekonflikter.

Kilde: Lovdata — AIF-loven § 3-3

Hva betyr dette?

Paragrafen krever at forvalteren arbeider aktivt mot interessekonflikter. Forvalteren skal forsøke å unngå at de oppstår. Der de likevel kan oppstå i forbindelse med forvaltningen, skal forvalteren ta alle rimelige forholdsregler for å oppdage dem, håndtere dem og holde øye med dem (første ledd).

Første ledd sier også hvem konfliktene kan gå mellom. Blant partene er forvalteren selv, også ansatte og tillitsvalgte, fondene, investorene, forvalterens andre kunder og UCITS med andelseierne i dem. UCITS er verdipapirfond som følger kapittel 6 i verdipapirfondloven eller tilsvarende regler i direktiv 2009/65/EF, og som er etablert i en EØS-stat (verdipapirfondloven § 1-2).

Andre ledd krever organisatoriske skiller mellom virksomhetsområder som kan gi systematiske interessekonflikter. Loven sier ikke nærmere hvordan skillene skal utformes.

Tredje ledd er sikkerhetsnettet. Hvis tiltakene etter første og andre ledd ikke er nok til å beskytte investorenes interesser på en betryggende måte, skal forvalteren informere investorene om mulige interessekonflikter. Så lenge informasjonen ikke er gitt, kan forvalteren ikke handle for investorens regning. Departementet kan gi forskrift om interessekonflikter (fjerde ledd).

Paragrafen står ved siden av § 3-2 om god forretningsskikk og kapittelets øvrige regler: organisering (§ 3-1), primærmegler (§ 3-4), utkontraktering (§ 3-5), godtgjørelsesordninger (§ 3-6), risikostyring (§ 3-7), finansiell giring (§ 3-8) og likviditetsstyring (§ 3-9). § 3-7 krever en risikostyringsfunksjon adskilt fra operativ virksomhet, og § 3-4 krever skriftlig avtale med primærmegler. Overtredelsesgebyr (§ 9-6) og straff (§ 11-1) nevner paragrafen.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i aif-loven →