§ 3-7. Risikostyring i forvalteren og fondene

AIF-loven·LOV-2014-06-20-28

Kort oppsummert

Forvalteren skal ha en risikostyringsfunksjon adskilt fra den operative virksomheten.
Systemene skal løpende identifisere, måle, styre og overvåke relevante risikoer for hvert fond.
Fondets risikoprofil skal stemme med størrelse, portefølje, strategi og mål, blant annet kontrollert med stresstester.
Systemene skal vurderes regelmessig og minst én gang i året.

Lovteksten ordrett

§ 3-7. Risikostyring

(1) Forvalteren skal ha en risikostyringsfunksjon som er adskilt fra forvalterens operative virksomhet.

(2) Forvalteren skal ha systemer for risikostyring som løpende identifiserer, måler, styrer og overvåker alle risikoer som er relevante for investeringsstrategien til hvert av de alternative investeringsfondene som forvaltes, og som fondene kan bli eksponert for. Herunder skal forvalter ha prosedyrer for å vurdere investeringer på vegne av fondene i samsvar med investeringsstrategier, målsettinger og risikoprofil. Forvalteren skal sikre at risikoprofilen til hvert fond under forvaltning er i samsvar med fondets størrelse, porteføljestruktur, investeringsstrategi og investeringsmål som fastsatt i fondets vedtekter eller annet stiftelsesdokument, prospekt og tilbudsdokumenter, herunder ved bruk av stresstester.

(3) Forvalteren skal vurdere risikostyringssystemene regelmessig og minst én gang i året.

(4) Departementet kan i forskrift gi nærmere regler om risikostyring.

Kilde: Lovdata — AIF-loven § 3-7

Hva betyr dette?

Paragrafen krever en egen risikostyringsfunksjon som er adskilt fra forvalterens operative virksomhet (første ledd). Loven peker altså ut risikostyring som en oppgave med eget ansvarsområde i organisasjonen.

Andre ledd beskriver hva systemene skal gjøre. De skal løpende identifisere, måle, styre og overvåke alle risikoer som er relevante for strategien til hvert fond, og som fondet kan bli utsatt for. Forvalteren skal ha prosedyrer for å vurdere investeringene i lys av fondets strategi, mål og risikoprofil. Risikoprofilen skal også passe med fondets størrelse, porteføljestruktur, strategi og mål slik de er fastsatt i vedtekter eller stiftelsesdokument, prospekt og tilbudsdokumenter. Stresstester nevnes som ett av virkemidlene.

Eksempel: En forvalter forvalter to fond med ulike strategier. Systemene må da fange opp risikoene som er relevante for hvert av fondene.

Tredje ledd krever at forvalteren vurderer systemene regelmessig, minst én gang i året. Fjerde ledd gir departementet hjemmel til forskrift om risikostyring.

Stresstester er også nevnt i § 3-9 om likviditetsstyring, der forvalteren skal teste likviditetsrisikoen jevnlig, både i normale og ekstraordinære situasjoner. Risikostyring henger sammen med andre områder i kapittel 3: § 3-8 om grenser for finansiell giring, § 3-6 om godtgjørelsesordninger som skal fremme god risikostyring, § 3-3 om håndtering av interessekonflikter, § 3-5 om utkontraktering og § 3-10 om verdivurdering. Paragrafen er nevnt i § 4-6 om periodisk rapporteringsplikt og i § 9-6 om overtredelsesgebyr. Hva de bestemmelsene sier om risikostyring, framgår ikke av denne paragrafen.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i aif-loven →