§ 11-24. Regler om minste tillatte kursendring

Paragrafen gjelder minste tillatte kursendring, altså hvor små hopp kursen på et instrument kan ta. Det regulerte markedet skal selv ha regler om dette for blant annet aksjer og børshandlede fond, og for lignende instrumenter. Plikten ligger på markedet, ikke på investorene eller på foretakene som handler der.

Andre ledd sier hva reglene må ta hensyn til. For det første skal de ta hensyn til instrumentets likviditetsprofil på ulike markeder og til hvor stor den gjennomsnittlige differansen er mellom kjøpskurs og salgskurs. For det andre skal de ta hensyn til behovet for stabile kurser. Samtidig skal de ikke sette flere begrensninger enn nødvendig på at differansen mellom kjøpskurs og salgskurs kan bli enda mindre. For det tredje skal minste kursendring tilpasses hvert enkelt instrument på en hensiktsmessig måte.

Tredje ledd åpner for at departementet kan gi utfyllende forskrifter.

Eksempel: Et regulert marked vedtar regler om minste kursendring. Reglene bruker ikke ett felles trinn for alle instrumenter, men er tilpasset det enkelte instrumentet, ut fra hvordan det handles og hva forskjellen mellom kjøpskurs og salgskurs vanligvis er. Det er slik andre ledd legger opp til.

Paragrafen er en av flere organisatoriske krav til regulerte markeder i lovens fjerde del. § 11-21 om algoritmehandel krever systemer og prosedyrer som skal hindre at algoritmebaserte handelssystemer skaper eller bidrar til uordnede markedsforhold, og viser hit. § 11-22 regulerer direkte elektronisk tilgang, § 11-23 samlokaliseringstjenester og § 11-20 avtaler med prisstillere. § 11-25 krever at markedet og medlemmene synkroniserer klokkene som brukes til å registrere tid for hendelser, og § 11-26 stiller sikkerhetskrav når markedet rapporterer transaksjoner på vegne av verdipapirforetak. § 9-26, med tittel om handelsprosessen og gjennomføring av transaksjoner på multilaterale og organiserte handelsfasiliteter, viser også hit. Videre står § 12-1 om virksomhetsbegrensninger og § 12-2 om opptak av instrumenter til handel.