§ 9-31. Vekstmarked for små og mellomstore bedrifter

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Finanstilsynet kan registrere en MTF som vekstmarked for små og mellomstore bedrifter etter søknad.
Minst halvparten av utstederne må være små og mellomstore bedrifter, og det stilles krav til informasjon og kontroll mot markedsmisbruk.
Finanstilsynet kan avregistrere fasiliteten hvis operatøren ber om det eller vilkårene ikke lenger er oppfylt.
Utstederen kan si nei til handel på et annet vekstmarked og skal ikke få nye plikter der.

Lovteksten ordrett

(1) Finanstilsynet kan etter søknad fra operatør av en multilateral handelsfasilitet registrere fasiliteten som vekstmarked for små og mellomstore bedrifter.

(2) Med små og mellomstore bedrifter menes i bestemmelsen her bedrifter som har en gjennomsnittlig markedsverdi på mindre enn et beløp i norske kroner som svarer til 200 millioner euro beregnet på grunnlag av sluttkursen for de tre foregående kalenderårene.

(3) Registrering som vekstmarked for små og mellomstore bedrifter kan bare skje dersom:

minst 50 prosent av utstederne av de finansielle instrumentene som er opptatt til handel på en multilateral handelsfasilitet, er små og mellomstore bedrifter på det tidspunkt den multilaterale handelsfasiliteten registreres som et vekstmarked for små og mellomstore bedrifter, og i hvert kalenderår deretter,
det er fastsatt egnede kriterier for opptak til handel av finansielle instrumenter fra utstedere på markedet og deres løpende forpliktelser,
det før opptak til handel er offentliggjort tilstrekkelige opplysninger til at investorer kan ta en velbegrunnet beslutning om hvorvidt de skal investere i de finansielle instrumentene, enten i et egnet opptaksdokument eller et prospekt dersom kravene i kapittel 7 får anvendelse på et tilbud til offentligheten,
en utsteder på markedet fremlegger, eller det fremlegges på vegne av denne, regelmessige og egnede periodiske finansielle rapporter,
utstedere på markedet som definert i forordning (EU) nr. 596/2014 artikkel 3 nr. 1 punkt 2, personer med overordnet ansvar som definert i forordningen artikkel 3 nr. 1 punkt 25, og personer med nær forbindelse til slike, som definert i nevnte forordningen artikkel 3 nr. 1 punkt 26, oppfyller relevante krav etter forordningen,
påkrevde opplysninger om utstederne på markedet oppbevares og offentliggjøres,
det er innført effektive systemer og kontroller for å hindre og avdekke markedsmisbruk på vedkommende marked i samsvar med kravene i kapittel 3.

(4) Finanstilsynet kan avregistrere en multilateral handelsfasilitet som et vekstmarked for små og mellomstore bedrifter dersom verdipapirforetaket eller markedsoperatøren som driver den multilaterale handelsfasiliteten, søker om avregistrering, eller den multilaterale handelsfasiliteten ikke lenger oppfyller kravene i tredje ledd.

(5) Et finansielt instrument som opptas til handel på et vekstmarked for små og mellomstore bedrifter, skal bare kunne handles på et annet vekstmarked for små og mellomstore bedrifter dersom utstederen har blitt underrettet om dette og ikke har gjort innsigelse. Utstederen skal ikke underlegges forpliktelser med hensyn til foretaksstyring eller offentliggjøring av informasjon som følge av handelen på det andre vekstmarkedet.

(6) Departementet kan fastsette utfyllende forskrifter til bestemmelsen her.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 9-31

Hva betyr dette?

Paragrafen lar en MTF få status som vekstmarked for små og mellomstore bedrifter. Det er Finanstilsynet som registrerer fasiliteten, og det skjer bare etter søknad fra operatøren.

En liten eller mellomstor bedrift er her en bedrift med gjennomsnittlig markedsverdi under et kronebeløp som tilsvarer 200 millioner euro, regnet ut fra sluttkursen de tre siste kalenderårene.

For å bli registrert må flere vilkår være oppfylt. Minst halvparten av utstederne på fasiliteten må være små og mellomstore bedrifter ved registreringen, og deretter hvert kalenderår. Fasiliteten må ha egnede kriterier for opptak av instrumenter og for utstedernes løpende plikter. Investorene må få nok informasjon før opptak, i et opptaksdokument eller et prospekt der reglene i kapittel 7 får anvendelse. Utstederne må legge frem periodiske finansielle rapporter. Utstedere, personer med ledelsesansvar og deres nærstående må følge relevante krav i markedsmisbruksforordningen. Nødvendige opplysninger om utstederne må oppbevares og offentliggjøres, og det må finnes effektive systemer og kontroller mot markedsmisbruk etter kapittel 3.

Finanstilsynet kan ta registreringen tilbake, altså avregistrere fasiliteten. Det skjer hvis operatøren selv søker om det, eller hvis fasiliteten ikke lenger oppfyller vilkårene i tredje ledd.

Femte ledd verner utstedere. Et instrument som er tatt opp på ett vekstmarked, kan bare handles på et annet vekstmarked hvis utstederen er varslet og ikke har innvendinger. Utstederen skal ikke få nye plikter om foretaksstyring eller offentliggjøring av informasjon som følge av handelen på det andre markedet.

Paragrafen gjelder bare MTF-er, ikke OTF-er. Nabobestemmelsene § 9-28 (krav til OTF), § 9-29 (markedsovervåkning) og § 9-30 (stans i handel) gjelder handelsfasiliteter mer allment. § 9-32 regulerer melding om virksomhet i annen EØS-stat, og § 9-34 virksomhet i Norge fra foretak med hovedsete i en annen EØS-stat.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →