§ 12-5. Markedsovervåkning på regulert marked

Paragrafen pålegger et regulert marked å holde øye med hva som skjer på egen handelsplass. Markedet må ha effektive ordninger og nok ressurser til jevnlig å kontrollere at medlemmene følger markedets regler. Det skal følge med på ordrer, kansellerte ordrer og transaksjoner for å oppdage lovbrudd. Det gjelder blant annet markedsmisbruk etter kapittel 3, brudd på markedets egne regler, andre rettsstridige handelsforhold og forstyrrelser i handelssystemet knyttet til et instrument.

Overvåkingen er koblet til en meldeplikt. Markedsoperatøren skal straks melde fra til Finanstilsynet ved mistanke om vesentlige brudd på lover, forskrifter eller markedets egne regler, ved andre rettsstridige handelsforhold og ved forstyrrelser i handelssystemet. Terskelen er mistanke, ikke sikker kunnskap. Eksempel: Markedet oppdager at et medlem har handlet i strid med markedets egne regler. Gjelder mistanken et vesentlig brudd, skal operatøren melde fra til Finanstilsynet umiddelbart.

For å kunne overvåke trenger markedet opplysninger fra andre ledd i handelskjeden. Markedsoperatøren kan kreve opplysninger fra en verdipapirsentral (register der eierskap til verdipapirer føres) og en sentral motpart (part som trer inn mellom kjøper og selger i oppgjøret). Taushetsplikt er ikke noe hinder. Opplysningene må være nødvendige for at markedet skal klare overvåkings- og meldeplikten, og de kan ikke brukes til andre formål. § 17-3 om taushetsplikt og utlevering av opplysninger viser hit.

Overvåkingsplikten gjelder medlemmer som er tatt opp etter reglene i § 12-4. Suspensjon og strykning av instrumenter er regulert for seg i § 12-3, med egne vilkår. § 12-6 gir medlemmene rett til å velge oppgjørssystem, og § 12-7 setter krav om samtykke når markedet vil ta opp verdipapirer utstedt av operatøren selv eller konsernet. Departementet kan gi utfyllende forskrifter til paragrafen.