§ 5-1. Pensjonsordningens midler og garanti mot negativ avkastning

Paragrafen definerer hva som utgjør pensjonsordningens midler, og hvem som står for at pengene beholder verdien. Første ledd nevner flere deler: medlemmenes samlede beholdninger, premiefondet og de reguleringsfondene ordningen eventuelt har. Midler som hører til pensjonsbevis, er ikke med.

Annet ledd er kjernen i paragrafen. Pensjonsinnretningen skal garantere at midlene ikke synker fordi avkastningen blir negativ. Garantien har et unntak i § 5-4. Der kan foretaket, i ordninger uten garantert regulering av beholdningene, bestemme at hver ansatt får egen pensjonskonto med egen investeringsportefølje, og etter § 5-4 annet ledd bærer da medlemmet risikoen for at verdien faller, hvis ikke regelverket eller en avtale med innretningen sier noe annet. Garantien gjelder også overfor medlemmene selv om foretaket og innretningen har avtalt en egen investeringsportefølje med investeringsvalg for foretaket etter § 5-5. Foretaket har da ansvar for negativt avkastningsresultat på porteføljen, med mindre en avkastningsgaranti fra innretningen etter § 5-7 dekker det. Avtalen begrenser ikke foretakets forpliktelser overfor medlemmene.

Tredje ledd sier at midlene må brukes etter de reglene som følger av loven og forskriftene til den. Fjerde ledd viser til forsikringsvirksomhetsloven kapittel 6 og sier at midlene kan følge med når ordningen flyttes til en annen pensjonsinnretning. Nabobestemmelsene utfyller bildet. Midlene skal etter § 5-2 holdes atskilt fra foretakets midler, og etter § 5-3 forvaltes forsvarlig etter kapitalforvaltningsreglene som gjelder for innretningen. Etter § 5-7 kan innretningen ta på seg et garantiansvar som går lenger enn § 5-1, hvis det avtales, mot et særskilt årlig vederlag. Etter § 5-9 må foretaket ha et premiefond, og innretningen skal hvert år gi medlemmene kontoinformasjon etter § 5-8. Bestemmelser i § 4-8 om årlige kostnader og risikopremier og i § 5-7 om avkastningsgarantier viser til denne paragrafen.

Eksempel: Pensjonsinnretningen forvalter ordningens midler, og avkastningen blir negativ i et år. Hovedregelen er at innretningen likevel garanterer at midlene ikke reduseres. Har foretaket og innretningen avtalt egen investeringsportefølje for foretaket, gjelder garantien fortsatt overfor medlemmene.