§ 5-5. Investeringsvalg for foretaket

Tjenestepensjonsloven·LOV-2013-12-13-106

Kort oppsummert

Foretaket kan velge å ta investeringsrisikoen for pensjonsordningens midler i stedet for medlemmene.
Positiv avkastning brukes til å regulere pensjonsbeholdninger og pensjoner under utbetaling.
Negativ avkastning dekkes av foretaket, med mindre det finnes en avkastningsgaranti.
Manglende avkastning kan dekkes av premiefondet eller foretaket for å sikre medlemmenes rettigheter.

Lovteksten ordrett

(1) Pensjonsinnretningen og foretaket kan ved pensjonsordning med vilkår om regulering av pensjoner under opptjening etter reglene i § 4-6 avtale at pensjonsordningens midler skal forvaltes som egen investeringsportefølje med rett til investeringsvalg for foretaket. Avtalen medfører ingen begrensninger i foretakets forpliktelser overfor medlemmene i pensjonsordningen i henhold til regelverket eller loven her.

(2) Negativt avkastningsresultat på investeringsporteføljen skal dekkes av foretaket, med mindre annet følger av pensjonsinnretningens avkastningsgaranti etter § 5-7.

(3) Årets avkastningsresultat benyttes til oppregulering av pensjonsbeholdningene og i tilfelle overføring til reguleringsfondet etter reglene i § 4-6 tredje ledd, og til oppregulering av pensjoner under utbetaling og i tilfelle overføring til pensjonsreguleringsfondet etter reglene i § 4-14.

(4) Er avkastningsresultatet negativt eller ikke tilstrekkelig til å dekke årets regulering av pensjonsbeholdninger etter § 4-6 tredje ledd eller regulering av pensjoner under utbetaling etter § 4-14 første ledd, skal de midler som trengs for å sikre arbeidstakernes pensjonsrettigheter overføres fra premiefondet eller foretaket.

(5) Avtalen skal fastsette hvordan investeringsporteføljen skal være sammensatt og hvilken adgang foretaket har til å endre sammensetningen. Avtalen skal inneholde regler om foretakets plikt til å dekke negativt avkastningsresultat som ikke dekkes ved overføring fra premiefondet.

Kilde: Lovdata — Tjenestepensjonsloven § 5-5

Hva betyr dette?

§ 5-5 åpner for en annen løsning enn individuelt investeringsvalg: her er det foretaket, ikke det enkelte medlem, som kan velge å ta investeringsrisikoen. Ordningen forutsetter at pensjonsordningen har vilkår om regulering av pensjonsbeholdningen etter § 4-6, og at pensjonsinnretningen og foretaket avtaler at midlene skal forvaltes som en egen portefølje der foretaket har investeringsvalget. En slik avtale endrer ikke foretakets forpliktelser overfor medlemmene - de skal likevel få den reguleringen regelverket og loven gir rett til. Avtalen skal også si noe om sammensetningen av porteføljen, og om foretaket har mulighet til å justere denne underveis.

I praksis betyr dette at foretaket tar sjansen på markedet på vegne av ordningen: går det bra, brukes overskuddet til å regulere opp medlemmenes pensjonsbeholdninger og pensjoner under utbetaling, eventuelt med overføring til reguleringsfondet eller pensjonsreguleringsfondet. Går det dårlig, er det foretaket selv som må dekke det negative resultatet, med mindre pensjonsinnretningen har stilt en avkastningsgaranti etter § 5-7. Er avkastningen negativ eller for lav til å dekke årets regulering, skal de nødvendige midlene hentes fra premiefondet eller direkte fra foretaket, slik at medlemmenes opptjente rettigheter uansett sikres.

Bestemmelsen er nært knyttet til § 5-4 om individuell investeringsportefølje - de to paragrafene beskriver hver sin modell for hvem som bærer investeringsrisikoen i opptjeningstiden. Reguleringen av pensjonsbeholdningen som paragrafen viser til, følger av § 4-6, mens reguleringen av pensjoner som allerede er under utbetaling, følger av § 4-14. Ønsker foretaket i tillegg en avkastningsgaranti for porteføljen, må dette avtales særskilt etter § 5-7.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i tjenestepensjonsloven →