§ 4-7. Retningslinjer for aktivt eierskap i aksjer

Forvaltere som eier aksjer notert på et regulert marked i EØS, må enten ha skrevne retningslinjer for hvordan de utøver eierskapet sitt aktivt, eller forklare hvorfor de har valgt å la være. Retningslinjene eller forklaringen skal ligge gratis tilgjengelig på forvalterens egen nettside, eventuelt en annen side dersom forvalteren mangler egen. Én gang i året må forvalteren også fortelle offentligheten hvordan retningslinjene faktisk er blitt fulgt opp i praksis. Departementet har hjemmel til å fastsette utfyllende forskrift.

Regelen bygger på en «følg eller forklar»-modell: forvalteren velger selv om den vil praktisere aktivt eierskap, men må i så fall vise fram hvordan, og kan ikke tie om valget. Kravet gjelder bare aksjer på regulert marked i EØS, ikke andre plasseringer fondet gjør. Den årlige redegjørelsen om etterlevelse gjør det mulig for utenforstående å sammenligne det forvalteren lovet med det som faktisk ble gjort gjennom året.

§ 4-7 må ses i sammenheng med § 4-1a, som pålegger forvalteren å gi livsforsikrings- og pensjonsforetak årlige opplysninger om nettopp slike aksjeinvesteringer. Begge bestemmelsene retter seg mot eierskap i børsnoterte selskaper i EØS-området. Paragrafen inngår ellers i rekken av informasjonsplikter i kapittel 4: årsrapporten etter § 4-1, informasjonen før investering etter § 4-2, den løpende investorinformasjonen etter § 4-3, meldingene om kontroll og eierandeler i unoterte selskaper etter §§ 4-4 og 4-5, og den periodiske rapporteringen til Finanstilsynet etter § 4-6.