§ 9-46. Konsolidering av kapitalkrav i foretaksgrupper

Konsolidering betyr at flere foretak regnes som én enhet når kapitalkravene kontrolleres. Kapitalkravene i dette kapitlet gjelder da ikke bare verdipapirforetaket alene, men også gruppen rundt det. Det skjer i tre situasjoner. Foretaket eier minst en femtedel av stemmene eller kapitalen i et annet foretak. Foretaket og et annet foretak har samme ledelse. Eller foretaket har et morselskap over seg. Regelen slår ikke inn når minst halvparten av aktiviteten i konsernet er virksomhet som ikke både krever konsesjon og har kapitalkrav av samme slag.

Finanstilsynet kan gjøre unntak fra alternativet om felles ledelse, enten i forskrift eller ved vedtak i en enkeltsak. Loven sier også hvordan konsolideringen gjøres. Datterselskaper tas inn fullt ut, etter konsernregnskap basert på fullkonsolidering. Andre foretak tas inn forholdsmessig, det vil si etter eierandel. Departementet kan gi nærmere regler i forskrift, blant annet om hva som regnes som datterforetak og morselskap.

Eksempel: Et verdipapirforetak eier en tredjedel av et annet foretak som ikke er datterselskap. Da skal kapitalkravene også beregnes for gruppen, og det andre foretaket tas inn forholdsmessig.

Paragrafen avgjør hvem kravene i kapitlet måles på. Bevaringsbufferen i § 9-42, likviditetskravet i § 9-43, vurderingen av risiko og kapitalbehov i § 9-47 og opplysningskravet i § 9-48 kommer dermed til å gjelde for hele gruppen. Finanstilsynet kan gi pålegg etter § 9-49 hvis kravene ikke er oppfylt.