§ 6-19. Frivillige tilbud om kjøp av aksjer

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Frivillige tilbud som kan utløse tilbudsplikt følger flere av reglene for pliktige tilbud.
Tilbud til bare noen få utvalgte aksjeeiere er unntatt, med mindre de er del av samme opplegg.
Beslutningen må meldes straks, og akseptfristen skal være mellom to og ti uker.

Lovteksten ordrett

§ 6-19. Frivillige tilbud

(1) Bestemmelsene i § 6-10 siste ledd og §§ 6-12 til 6-18 får tilsvarende anvendelse ved frivillige tilbud som innebærer at tilbudsplikt etter § 6-1 inntrer hvis tilbudet aksepteres av de som kan benytte det.

(2) Første ledd gjelder ikke ved tilbud som rettes særskilt til enkelte aksjeeiere, med mindre tilbudet fremsettes samtidig eller i sammenheng og har samme innhold.

(3) Den som har fattet en beslutning om fremsettelse av frivillig tilbud som omhandlet i første ledd, skal straks gi melding til tilbudsmyndigheten og til selskapet. Tilbudsmyndigheten skal offentliggjøre meldingen. Tilbyder og selskapet skal informere sine ansatte umiddelbart etter at meldingen er offentliggjort.

(4) Tilbudet skal fremsettes innen rimelig tid etter at beslutning om fremsettelse av frivillig tilbud er fattet.

(5) Frivillig tilbud som omhandlet i første ledd skal angi en frist for aksjeeier til å akseptere tilbudet. Fristen kan ikke settes kortere enn to uker og ikke lenger enn 10 uker. Departementet kan gi nærmere forskrifter om adgang til å fravike lovens alminnelige krav til lengste tillatte tilbudsperiode.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 6-19

Hva betyr dette?

Noen tilbyr seg å kjøpe aksjer i et børsnotert selskap uten at loven krever det. Denne paragrafen tar for seg de frivillige tilbudene som ville gitt budgiveren tilbudsplikt (plikt til å by på alle de øvrige aksjene) hvis nok aksjeeiere takket ja. Slike tilbud må følge mange av de samme reglene som pliktige tilbud. Regelen om at aksjeeierne ikke skal forskjellsbehandles, som står sist i § 6-10, gjelder. Det samme gjør paragrafene fra § 6-12 til § 6-18. Tanken er at aksjeeierne skal få samme vern enten budgiveren var tvunget eller ikke.

Loven har et unntak. Tilbud som bare går til noen få utvalgte aksjeeiere, er ikke omfattet. Sender budgiveren likevel like tilbud til flere samtidig eller som ledd i samme opplegg, regnes de under ett, og reglene gjelder. Den som har bestemt seg for et frivillig tilbud, må straks melde fra til tilbudsmyndigheten og til selskapet. Myndigheten kunngjør meldingen. Deretter må både budgiver og selskap informere de ansatte. Tilbudet må legges frem innen rimelig tid etter beslutningen. Det skal ha en akseptfrist på mellom to og ti uker.

Paragrafen må leses sammen med naboene. Bare siste ledd i § 6-10 trekkes inn, så andre krav i den paragrafen, som at tilbudet må gjelde alle aksjene, følger ikke automatisk med. Ved nytt tilbud etter § 6-12 må perioden forlenges slik at minst to uker står igjen, og aksjeeierne kan velge mellom tilbudene. Resultatet må kunngjøres straks etter § 6-18. Selskapets styre skal uttale seg etter § 6-16, og etter § 6-17 er styret og daglig leder underlagt begrensninger frem til resultatet er klart. Har budgiveren til slutt fått mer enn ni tideler av stemmene og aksjene, gir § 6-22 adgang til tvungen overføring av resten.

Eksempel: En budgiver vil kjøpe aksjer fra alle aksjeeierne og ville fått tilbudsplikt hvis nok av dem sa ja. Da må budgiveren melde beslutningen straks, sette en akseptfrist på minst to uker, og kunngjøre resultatet når det foreligger. Sender budgiveren bare et tilbud til én bestemt aksjeeier, gjelder ikke disse reglene.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →