§ 2-2. Hva er et finansielt instrument?
- Paragrafen definerer hvilke produkter som er finansielle instrumenter.
- Verdipapirer, fondsandeler, mange derivater og utslippskvoter er dekket.
- Instrumenter utstedt med desentralisert registerteknologi regnes også med.
- Definisjonen styrer hvem og hva lovens øvrige regler gjelder for.
§ 2-2. Finansielle instrumenter
- omsettelige verdipapirer,
- pengemarkedsinstrumenter,
- andeler i innretning for kollektiv investering,
- opsjoner, terminer, bytteavtaler, fremtidige renteavtaler og alle andre derivatkontrakter som gjelder verdipapirer, valutaer, renter, avkastning eller utslippskvoter, eller andre derivater, finansindekser eller finansielle mål som kan gjøres opp fysisk eller kontant,
- opsjoner, terminer, bytteavtaler, forwardkontrakter og alle andre derivatkontrakter som gjelder varer og som må gjøres opp kontant, eller som kan gjøres opp kontant dersom en av partene ønsker det av en annen grunn enn mislighold eller annen hendelse som fører til heving av kontrakten,
- opsjoner, terminer, bytteavtaler og alle andre derivatkontrakter som gjelder varer og som kan gjøres opp fysisk, forutsatt at de omsettes på et regulert marked, en multilateral handelsfasilitet eller en organisert handelsfasilitet, unntatt engroshandlede energiprodukter som handles på en organisert handelsfasilitet og må gjøres opp fysisk,
- opsjoner, terminer, bytteavtaler, forwardkontrakter og alle andre derivatkontrakter som gjelder varer og har egenskaper som andre finansielle derivater, som kan gjøres opp fysisk dersom ikke annet er nevnt i nr. 6, og som ikke har et kommersielt formål,
- derivater for overføring av kredittrisiko,
- finansielle differansekontrakter,
- opsjoner, terminer, bytteavtaler, fremtidige renteavtaler og alle andre derivatkontrakter som gjelder klimavariasjoner, fraktrater eller inflasjonsrater eller andre offisielle økonomiske statistikker, som må gjøres opp kontant eller kan gjøres opp kontant dersom en av partene ønsker det av en annen grunn enn mislighold eller en annen hendelse som fører til heving av kontrakten, samt alle andre derivatkontrakter som gjelder eiendeler, rettigheter, forpliktelser, indekser og mål som ikke ellers er nevnt i bestemmelsen her, og som har egenskaper som andre finansielle derivater, idet det blant annet tas hensyn til om de omsettes på et regulert marked, på en multilateral handelsfasilitet eller en organisert handelsfasilitet,
- utslippskvoter etter klimakvoteloven.
Paragrafen avgjør hva som regnes som et finansielt instrument. Definisjonen bestemmer hvilke produkter reglene om handel, tilsyn og markedsatferd omfatter. Første ledd har en lang liste. Den dekker omsettelige verdipapirer (for eksempel aksjer og obligasjoner), pengemarkedsinstrumenter og fondsandeler. Videre dekkes ulike derivater, altså kontrakter som henter verdien fra noe annet, som en aksje, en valuta, en rente eller en vare. Utslippskvoter etter klimakvoteloven regnes også med.
For derivater knyttet til varer er vilkårene mer detaljerte. Om kontrakten kan oppgjøres kontant eller bare fysisk, og om den handles på et regulert marked eller en handelsfasilitet, avgjør om den regnes som finansielt instrument. Det finnes også et unntak for visse engroshandlede energiprodukter. Derivater som overfører kredittrisiko, og kontrakter knyttet til blant annet klimavariasjoner eller inflasjon, er dekket når de oppgjøres kontant. En restkategori fanger opp andre derivater med de samme egenskapene som vanlige finansielle derivater.
Andre ledd tar med instrumenter som er utstedt ved hjelp av desentralisert registerteknologi, slik en EU-forordning om dette beskriver det. Utstedelsesteknologien avgjør altså ikke om noe er et finansielt instrument. Tredje ledd gir departementet adgang til å gi utfyllende forskrifter.
Begrepet brukes gjennom hele loven. Investeringstjenester og investeringsvirksomhet er definert som virksomhet knyttet til finansielle instrumenter, blant annet mottak av ordre, porteføljeforvaltning og investeringsrådgivning. Det finnes dessuten definisjoner som utdyper begrepet, blant annet av omsettelige verdipapirer (§ 2-4), av utførelse av ordre (§ 2-3) og av tilknyttede tjenester (§ 2-6). Eksempel: en investor kjøper en kontrakt hvis verdi følger en valutakurs. Hvis kontrakten er et derivat som oppfyller vilkårene, er den et finansielt instrument, og et verdipapirforetak som formidler kjøpet, yter en investeringstjeneste.