§ 9-5. Forbud mot å ha ledelsesfunksjon: når kan Finanstilsynet stenge en person ute fra ledelsen

Paragrafen lar Finanstilsynet sette en enkeltperson på sidelinjen i bransjen. Den gjelder styremedlemmer, oppdragstakere og ansatte i foretak som har tillatelse til å drive virksomhet etter denne loven. Har en slik person brutt reglene i aif-loven eller verdipapirfondloven, eller brutt SFTR (EU-reglene om gjennomsiktighet ved verdipapirfinansiering), kan tilsynet gripe inn. Det samme gjelder den som har hjulpet andre å bryte dem. Inngrepet er et vedtak om at personen ikke får sitte i ledelsen i foretak som trenger tillatelse etter aif-loven eller verdipapirfondloven.

Et regelbrudd alene er ikke nok. Loven krever i tillegg at bruddet, eller medvirkningen til det, gjør personen uskikket som leder. Finanstilsynet må altså vurdere to ting: om det ligger føre et brudd, og om bruddet viser at personen ikke bør ha et lederansvar. Forbudet er også tidsbegrenset. Et vedtak kan gjelde i høyst fem år, og lengre forbud gir loven ikke hjemmel for. Departementet kan utdype reglene i forskrift.

Paragrafen står i kapittel 9, der Finanstilsynet får verktøyene sine. Kapittelet begynner med at tilsynet fører kontroll med at loven følges (§ 9-1). Etter § 9-3 kan tilsynet gi forvalteren og depotmottakeren pålegg om retting, eller midlertidig stanse driften. Det rammer selskapet. § 9-5 rammer i stedet enkeltpersonen, og forbudet gjelder ledelsesroller i alle foretak under de to lovene, ikke bare der bruddet skjedde. Etter § 9-6 kan tilsynet dessuten ilegge overtredelsesgebyr for brudd på en lang rekke bestemmelser i loven. Gebyr, pålegg og lederforbud er dermed tre ulike verktøy i samme kapittel. SFTR er gjort til norsk lov gjennom verdipapirhandelloven § 17A-1, som sier at EØS-forordningen om verdipapirfinansieringstransaksjoner og gjenbruk gjelder som lov her. Derfor kan også brudd på artikkel 13 og 14 i SFTR gi grunnlag for lederforbud.

Eksempel: Et styremedlem i en forvalter har medvirket til brudd på loven. Finanstilsynet mener bruddet viser at styremedlemmet ikke egner seg som leder. Tilsynet kan da forby styremedlemmet å ha lederroller i slike foretak i inntil fem år. Viser bruddet ikke slik uskikkethet, har tilsynet ikke grunnlag for lederforbud etter denne paragrafen.