§ 5-4. Virkeområde for utstederreglene og valg av hjemstat

Verdipapirhandelloven·LOV-2007-06-29-75

Kort oppsummert

Paragrafen avgjør hvilke utstedere som må følge §§ 5-5 til 5-10, og bygger på begrepet hjemstat.
Hjemstaten følger av forretningskontor og hva utstederen har gitt ut, eller av utstederens eget valg.
Utstedere med Norge som vertsstat følger hjemstatens regler.
Stater, sentralbanker, utstedere av fondsandeler og utstedere med høy pålydende på gjeldsinstrumenter er unntatt.

Lovteksten ordrett

§ 5-4. Virkeområde

(1) §§ 5-5 til 5-10 gjelder for utstedere av omsettelige verdipapirer som er opptatt til handel på regulert marked når Norge er hjemstat etter bestemmelsen her.

(2) Norge er hjemstat for utsteder fra EØS som har forretningskontor her, dersom utsteder

har utstedt aksjer, eller
har utstedt gjeldsinstrumenter hvis pålydende verdi per enhet er mindre enn 1 000 euro, eller tilsvarende verdi i annen valuta.

(3) Norge er hjemstat for utsteder fra land utenfor EØS som har utstedt omsettelige verdipapirer som nevnt i annet ledd nr. 1 eller 2, dersom verdipapirene er opptatt til handel på norsk regulert marked og utsteder har valgt Norge som hjemstat frem til ny hjemstat er valgt og offentliggjort etter femte og sjette ledd.

(4) Norge er hjemstat for utsteder som ikke er omfattet av annet og tredje ledd, dersom utsteder har valgt Norge som hjemstat. Slik utsteder må enten ha forretningskontor i Norge eller ha sine omsettelige verdipapirer opptatt til handel på norsk regulert marked. Valget av Norge som hjemstat etter denne bestemmelsen skal gjelde i minst tre år, med mindre de omsettelige verdipapirene ikke lenger er opptatt til handel på regulert marked eller ny hjemstat er valgt og offentliggjort etter femte og sjette ledd.

(5) Utsteder som nevnt i tredje og fjerde ledd som ikke lenger har verdipapirer tatt opp til handel på norsk regulert marked, men som har sine verdipapirer tatt opp til handel på regulert marked i en eller flere andre EØS-stater, kan velge ny hjemstat blant en av disse statene eller den staten der utsteder har sitt forretningskontor i EØS.

(6) Utsteder skal offentliggjøre sin hjemstat etter annet til femte ledd på samme måte som nevnt i § 5-12. I tillegg skal utsteder opplyse om sin hjemstat til tilsynsmyndighetene i hjemstaten, vertsstaten eller vertsstatene og staten der utsteder har sitt forretningskontor i EØS.

(7) Dersom utstedere som nevnt i tredje og fjerde ledd ikke offentliggjør sin hjemstat innen en frist på tre måneder fra datoen utsteders omsettelige verdipapirer første gang blir opptatt til notering på et regulert marked, skal utsteder ha Norge som hjemstat frem til et eventuelt etterfølgende valg av en annen EØS-stat har blitt offentliggjort av utsteder.

(8) Norge er vertsstat for utsteder med annen EØS-stat som hjemstat hvis omsettelige verdipapirer er opptatt til handel på norsk regulert marked. Utstedere med Norge som vertsstat skal følge hjemstatens lovgivning for så vidt gjelder forholdene regulert i §§ 5-5 til 5-10.

(9) §§ 5-5 til 5-10 gjelder ikke for stat, regional eller lokal myndighet i stat, internasjonalt offentlig organ eller organisasjon som minst en EØS-stat er medlem i, EØS-sentralbank og Den europeiske sentralbank, samt Det europeiske finansielle stabiliseringsfond og tilsvarende ordninger opprettet for å tilby midlertidig finansiell bistand til stater som har euro som valuta. §§ 5-5 til 5-10 gjelder heller ikke for utsteder som bare utsteder gjeldsinstrumenter hvis pålydende er minst 100 000 euro eller tilsvarende beløp i annen valuta, eller for utstedere av verdipapirfondsandeler. Departementet kan i forskrift gjøre ytterligere unntak fra §§ 5-5 til 5-10, samt gi regler om lovens anvendelse for verdipapirfond.

(10) Dersom ikke annet fremgår av den enkelte bestemmelse, gjelder §§ 5-5 til 5-14 og regler fastsatt i medhold av disse bestemmelsene tilsvarende for egenkapitalbevis så langt det passer.

(11) Departementet kan fastsette nærmere bestemmelser om virkeområde i forskrift, herunder regler om offentliggjøring av valg av hjemstat etter fjerde ledd.

Kilde: Lovdata — Verdipapirhandelloven § 5-4

Hva betyr dette?

Paragrafen bestemmer hvilke utstedere reglene i §§ 5-5 til 5-10 gjelder for, altså plikter til rapportering og informasjon. Utgangspunktet er at utstederen har verdipapirer på et regulert marked og at Norge er «hjemstat». Hjemstaten er landet hvis regler utstederen følger for disse forholdene.

Hvordan hjemstaten avgjøres, avhenger av hvem utstederen er. En EØS-utsteder med forretningskontor i Norge har Norge som hjemstat når den har gitt ut aksjer, eller gjeldsinstrumenter med lav pålydende verdi per enhet, under 1 000 euro. Utstedere utenfor EØS kan velge Norge når verdipapirene deres handles på norsk regulert marked. Andre utstedere kan også velge Norge, hvis de har forretningskontor her eller verdipapirer på norsk regulert marked. Et slikt valg gjelder i minst tre år, med mindre verdipapirene forlater det regulerte markedet eller en ny hjemstat blir valgt og offentliggjort.

Utstederen må offentliggjøre hjemstaten på den måten som § 5-12 beskriver. I tillegg må den si fra til tilsynsmyndighetene i hjemstaten, i vertsstaten eller vertsstatene og i EØS-staten der den har forretningskontor. For utstedere som selv skal velge, gjelder en sikkerhetsregel: offentliggjør de ikke hjemstaten innen tre måneder etter første opptak til notering på et regulert marked, blir Norge hjemstat inntil en annen EØS-stat er valgt og offentliggjort.

Er Norge vertsstat, altså at utstederen har en annen EØS-stat som hjemstat men verdipapirer på et norsk regulert marked, følger utstederen hjemstatens regler for forholdene i §§ 5-5 til 5-10. Reglene gjelder ikke for stater, lokale og regionale myndigheter, sentralbanker og enkelte internasjonale organer. De gjelder heller ikke for utstedere som bare gir ut gjeldsinstrumenter med pålydende på minst 100 000 euro, eller for utstedere av verdipapirfondsandeler. Departementet kan gi flere unntak i forskrift. Egenkapitalbevis omfattes av §§ 5-5 til 5-14 så langt det passer.

Paragrafen er kapitlets inngang til de løpende pliktene for utstedere. Den regulerer bare om reglene gjelder. Innholdet står i nabobestemmelsene: årsrapport i § 5-5, betalingsrapportering i § 5-5a, halvårsrapport i § 5-6, og en forskriftshjemmel om utstedere utenfor EØS i § 5-7. Hvordan offentliggjøring skal skje, står i § 5-12, som § 5-4 selv viser til, og § 5-10 handler om informasjon til långivere. Bestemmelsen i § 4-1 om virkeområde viser til denne paragrafen.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i verdipapirhandelloven →