§ 9-11. Verdipapirlån og skatt: når utlån ikke er realisasjon

Skatteloven·LOV-1999-03-26-14

Kort oppsummert

Etablering og innfrielse av verdipapirlån utløser verken gevinst eller tap.
Vilkår er skriftlig avtale, børsnotert papir, kompensasjon for avkastning og registrering som lånetransaksjon.
Aksjer i norske selskaper må være tilbakeført senest 1. januar året etter utlånsåret.

Lovteksten ordrett

§ 9-11. Lån av verdipapirer

(1) Gevinst anses ikke realisert ved etablering og innfrielse av verdipapirlån. Slik gevinst anses likevel realisert når vilkårene nedenfor i denne paragraf ikke er oppfylt.

(2) Tap anses ikke realisert ved etablering og innfrielse av verdipapirlån.

(3) Med verdipapirlån forstås en avtale hvor eieren av et verdipapir (utlåneren), mot annet vederlag enn kjøpesummen for dette, overdrar verdipapiret til den annen avtalepart (innlåneren), og hvor den annen avtalepart er forpliktet til å tilbakeføre et identisk verdipapir til den opprinnelige eieren mot annet vederlag enn kjøpesummen for dette.

(4) Bestemmelsen i første ledd første punktum gjelder når det er inngått en skriftlig avtale om verdipapirlån, og

lånet gjelder aksje, egenkapitalbevis eller ihendehaverobligasjon, tatt opp til notering på regulert marked som definert i verdipapirhandelloven § 2-7 fjerde ledd, eller tilsvarende notering på utenlandsk børs, og
innlåneren påtar seg en forpliktelse til å kompensere utlåneren for all avkastning som i låneperioden utdeles på det utlånte verdipapiret, og
transaksjonen registreres som lånetransaksjon i vedkommende verdipapirsentral, når lånet omfatter verdipapir som er registrert i verdipapirsentral som omfattes av opplysningsplikt etter skatteforvaltningsloven § 7-3 første ledd bokstav i.

(5) Ved utlån av aksje i aksjeselskap og allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge og egenkapitalbevis i sparebanker, skal bestemmelsen i første ledd første punktum bare gjelde dersom lånet er innfridd ved tilbakeføring av et identisk verdipapir til utlånerens verdipapirkonto 1. januar i året etter utlånsåret.

(6) Verdipapiret anses realisert, og gevinst tas til inntekt og tap kommer til fradrag, når det anses klart at verdipapirlånet ikke vil bli innfridd med tilbakeføring av et identisk verdipapir til utlåneren.

(7) Departementet kan gi bestemmelsen i første ledd første punktum anvendelse for andre finansielle instrumenter enn nevnt i (4) a.

Kilde: Lovdata — Skatteloven § 9-11

Hva betyr dette?

Paragrafen sier at et verdipapirlån normalt ikke utløser skatt. Et verdipapirlån er en avtale der eieren (utlåneren) overdrar et verdipapir til en annen (innlåneren) uten at det er et kjøp, og innlåneren må levere tilbake et identisk verdipapir. Gevinst anses ikke realisert når lånet etableres og innfris, og det samme gjelder tap. Gevinstregelen gjelder bare hvis de øvrige vilkårene er oppfylt.

For at gevinst ikke skal anses realisert, må tre vilkår være oppfylt. Avtalen må være skriftlig, og lånet må gjelde børsnoterte papirer, som aksjer, egenkapitalbevis eller ihendehaverobligasjoner. Notering kan være på regulert marked eller tilsvarende utenlandsk børs. Innlåneren må love å erstatte utlåneren for enhver avkastning som betales ut på verdipapiret mens lånet varer. Til slutt må transaksjonen registreres som lånetransaksjon i verdipapirsentralen når papiret ligger i en sentral med opplysningsplikt. Et regulert marked er et system som kobler kjøps- og salgsinteresser etter faste handelsregler, jf. verdipapirhandelloven § 2-7.

Femte ledd har en skjerpet regel for utlån av aksjer i norske aksje- og allmennaksjeselskaper og egenkapitalbevis i sparebanker. Her gjelder skattefritaket bare hvis et identisk verdipapir er tilbakeført til utlånerens verdipapirkonto 1. januar året etter utlånsåret. Etter sjette ledd anses verdipapiret realisert når det blir klart at lånet ikke innfris ved tilbakeføring. Da skattlegges gevinst, og tap gir fradrag. Departementet kan utvide regelen til andre finansielle instrumenter.

Skatteforvaltningsloven § 7-3 lister opp hvem som har opplysningsplikt overfor skattemyndighetene, blant dem banker, verdipapirforetak og verdipapirsentraler. Det er dette som avgjør om registreringsvilkåret i tredje punkt gjelder. Dekket shortsalg, der du selger et verdipapir du har lånt, er regulert i § 9-12, og lånet i § 9-11 er utgangspunktet. Nabo § 9-10 handler om finansielle opsjoner.

Relaterte paragrafer

Alle §§ i skatteloven →