Ektefellen eier et AS – hvordan verdsettes selskapet i oppgjøret?
Verdsettelse selskap skilsmisse-saker krever, har ingen fasitmetode, og det er nettopp det som gjør denne typen sak vanskelig. De to vanligste metodene, substansverdi og inntjeningsverdi, kan gi vidt forskjellige tall for nøyaktig samme selskap. Legg til latent skatt og en eventuell nøkkelpersonrabatt, og forskjellen mellom hva den ene parten mener selskapet er verdt og hva den andre mener, kan raskt bli større enn forskjellen på to boligtakster. Du har som ektefelle rett til innsyn i tallene som ligger til grunn, selv om selskapet formelt er en egen juridisk person, og det er nettopp her de fleste sakene faktisk avgjøres.
Inger fant ut at mannens rådgivningsselskap, som han hadde bygget opp gjennom hele ekteskapet, plutselig skulle verdsettes til under halvparten av det hun trodde da hans regnskapsfører la frem sitt forslag til verdi. Hun ante ikke om tallet var rimelig, eller om det var satt lavt med vilje, og hun visste heller ikke om aksjene i det hele tatt var av samme type som aksjer og fond ellers ved skilsmisse.
Verdsettelse selskap skilsmisse-saker krever, starter med å bestemme metode
Før noen kan sette et tall på selskapet, må dere eller de sakkyndige bli enige om hvilken metode som skal brukes, fordi metoden i seg selv ofte avgjør mer enn de underliggende tallene. Er selskapet i praksis en pengebinge med verdipapirer og lite løpende drift, gir substansverdien, altså verdien av eiendeler minus gjeld, et rimelig bilde. Er selskapet derimot en virksomhet i drift med kunder, ansatte og løpende inntjening, gir substansverdien ofte et altfor lavt bilde av hva selskapet faktisk er verdt for en kjøper.
Substansverdi mot inntjeningsverdi: hvorfor tallene kan spri seg så mye
Inntjeningsverdien bygger på hva selskapet forventes å tjene fremover, neddiskontert til dagens kroner. For et selskap med god og stabil inntjening, som Ingers manns rådgivningsfirma, kan denne metoden gi et tall langt over substansverdien, fordi den fanger opp verdien av kundeforhold, renommé og fremtidig inntjening som ikke står bokført noe sted. Den som ønsker en lav verdi, argumenterer gjerne for substansverdi. Den som ønsker en høy verdi, argumenterer for inntjeningsverdi. Sannheten ligger ofte et sted mellom de to, avhengig av hvor forutsigbar inntjeningen faktisk er. Mannen til Inger argumenterte naturligvis for substansverdi, og pekte på at firmaet ikke hadde store maskiner eller eiendom, bare noen få kontormøbler og en liten kontantbeholdning på bok.
Latent skatt og nøkkelpersonrabatt trekker verdien nedover
To justeringer dukker opp i nesten alle slike saker. Latent skatt er skatten som ville forfalt dersom selskapet ble solgt eller avviklet i dag, og denne trekkes normalt fra bruttoverdien fordi den reelle verdien for eieren er det som blir igjen etter skatt, ikke bruttobeløpet. Nøkkelpersonrabatt handler om at mye av verdien i et lite selskap ofte er knyttet til én person, gjerne eieren selv, og at en ekstern kjøper ville betalt mindre fordi den verdien ikke automatisk følger med aksjene. Hos Inger var mannens eget nettverk og fagkompetanse en stor del av det som gjorde firmaet lønnsomt, noe regnskapsføreren brukte som argument for en betydelig rabatt.
Innsyn i regnskapet: hva du faktisk har rett til å se
Selv om selskapet er en egen juridisk enhet, har du som ektefelle rett til innsyn i det som er nødvendig for å vurdere verdien av mannens aksjer, siden det er aksjeposten, ikke selskapet direkte, som er en del av det som skal deles. Be om årsregnskap for de siste årene, skattemeldinger, eventuelle verdivurderinger som allerede er gjort, og oversikt over uttak og lønn til eieren selv. Får du ikke dette frivillig, er mangelfull opplysning om økonomien noe en advokat kan ta tak i som en del av den generelle opplysningsplikten i skiftet, se også hva du kan gjøre hvis ektefellen skjuler penger for hvordan et slikt press kan bygges opp.
Hvorfor dette er en sak for sakkyndig, ikke for magefølelsen
Det jeg har beskrevet her er generell veiledning om selve fremgangsmåten, ikke en vurdering av akkurat Ingers eller ditt selskap, og med utslag som kan bli mangedoble av hvilken metode og hvilke rabatter som brukes, bør et selskap av denne typen verdsettes av en statsautorisert revisor eller en aktør med erfaring fra nettopp denne typen oppdrag, ikke overlates til at partenes egne regnskapsførere blir enige på tomannshånd. Kostnaden for en slik uavhengig verdsettelse ligger ofte på ti til tretti tusen kroner, avhengig av selskapets kompleksitet, men er penger som som regel er godt brukt når differansen mellom partenes egne anslag kan utgjøre langt mer enn det i den andre enden.
Kort oppsummert
- Verdsettelse selskap skilsmisse-saker krever, avhenger sterkt av om substansverdi eller inntjeningsverdi brukes som metode.
- Latent skatt trekkes fra fordi den reelle verdien for eieren er det som blir igjen etter skatt.
- Nøkkelpersonrabatt kan redusere verdien når mye av inntjeningen er knyttet til eierens egen kompetanse og nettverk.
- Du har rett til innsyn i årsregnskap, skattemeldinger og eierens uttak, selv om selskapet er en egen juridisk enhet.
- En uavhengig verdsettelse fra en statsautorisert revisor koster typisk ti til tretti tusen kroner, men er ofte billigere enn tvisten den forhindrer.