Hovedregelen: du selger aksjer, ikke selskapet

Når et AS selges til en ekstern kjøper, er det i de aller fleste tilfeller aksjene i selskapet som bytter eier — ikke selskapets eiendeler, avtaler eller ansatte hver for seg. Selskapet fortsetter å eksistere som den samme juridiske enheten det alltid har vært, med samme organisasjonsnummer, samme kontrakter, samme ansatte og samme historiske forpliktelser. Det eneste som faktisk endrer seg, er hvem som står som eier på aksjeeiersiden. For deg som selger betyr dette at det er ditt personlige forhold til aksjene — ikke selskapets forhold til sine eiendeler — som er utgangspunktet for beskatningen.

Denne fremgangsmåten kalles gjerne et rent aksjesalg, og den skiller seg fra det som kalles innmatssalg, hvor selskapet selv selger sin virksomhet og sine eiendeler i stedet for at aksjene skifter hender. Den forskjellen er så vesentlig at vi har viet en egen, grundig artikkel til nettopp den sammenligningen. Her forutsetter vi det vanligste utgangspunktet: at det er aksjene dine som selges.

Slik beregnes gevinsten din

Gevinsten du skal skattlegges for, beregnes som salgssummen du mottar for aksjene, minus din inngangsverdi på dem. Inngangsverdien er som regel det du selv en gang betalte for aksjene — enten det var aksjekapitalen du skjøt inn da du stiftet selskapet, det du betalte da du kjøpte deg inn fra en tidligere eier, eller summen av senere kapitalinnskudd du har gjort underveis. I tillegg kan du trekke fra eventuell ubenyttet skjerming — den årlige, skattefrie avkastningen som bygger seg opp på aksjenes kostpris år for år du eier dem, og som er ment å kompensere deg for det som tilsvarer en risikofri avkastning på kapitalen din. Har du ikke brukt opp skjermingen på utbytte tidligere, kommer den nå til fradrag i gevinsten.

Skattesatsen — 37,84 prosent, forklart

Gevinsten din beskattes etter det som kalles aksjonærmodellen, den samme modellen som gjelder når du tar ut utbytte fra egne aksjer. Mekanismen er at gevinsten (etter fradrag for skjerming) først oppjusteres med en faktor på 1,72, før den beskattes med den alminnelige skattesatsen på 22 prosent. Regnestykket blir dermed: 1,72 × 22 % = 37,84 %. Det er denne effektive satsen — 37,84 prosent — som er det tallet du bør ha i bakhodet gjennom hele salgsprosessen, fra de første forhandlingene til den endelige signeringen.

Et konkret eksempel: Per selger Nordvik Elektro AS

La oss se på et eksempel. Per stiftet Nordvik Elektro AS for tjue år siden, med en aksjekapital på 100 000 kroner, og har ikke gjort ytterligere kapitalinnskudd underveis. Vi ser her bort fra opparbeidet skjerming for å holde eksempelet enkelt. Etter mange år med solid drift får han et bud fra en større aktør i bransjen på 9 000 000 kroner for samtlige aksjer, og han takker ja.

Gevinsten beregnes da som 9 000 000 minus 100 000, altså 8 900 000 kroner. Skatten blir 8 900 000 × 0,3784, som gir 3 367 760 kroner. Per sitter dermed igjen med 5 532 240 kroner etter skatt — et betydelig beløp, men også en tydelig påminnelse om hvor stor andel av salgssummen som faktisk går til staten når man selger et selskap man har bygget opp med en lav opprinnelig inngangsverdi.

Hva skjer med selskapet etter at du har solgt?

Etter at aksjene har skiftet eier, fortsetter Nordvik Elektro AS som før — med samme ansatte, samme kundeavtaler og samme forpliktelser, bare under ny eier. Per selv har normalt ingen videre rolle, med mindre partene har avtalt noe annet, for eksempel en overgangsperiode som rådgiver, en konkurranseklausul, eller at deler av oppgjøret er strukturert som en earn-out knyttet til fremtidig inntjening — noe vi går grundig gjennom i en egen artikkel i denne serien, siden slike ordninger reiser sine egne skattemessige spørsmål. Selskapets egne skatteposisjoner, som et eventuelt fremførbart underskudd, følger selskapet videre og ikke Per personlig — også dette har vi viet en egen artikkel til.

Praktiske forhold som påvirker det skattemessige bildet

Noen praktiske momenter er verdt å ha med seg. For det første er det som regel tidspunktet for closing — altså når avtalen faktisk gjennomføres og eiendomsretten til aksjene går over — som er avgjørende for når gevinsten skal tidfestes skattemessig, ikke tidspunktet for signering av intensjonsavtale eller kjøpekontrakt om disse ligger tidligere. For det andre bør du sørge for å ha god dokumentasjon på både inngangsverdi og opparbeidet skjerming klar før prosessen starter, slik at gevinstberegningen blir korrekt fra første stund. For det tredje: skal deler av oppgjøret utsettes, betinges eller struktureres på annen måte enn et rent kontantoppgjør ved closing, bør du få vurdert de skattemessige konsekvensene av dette før du signerer — ikke etterpå. Å involvere regnskapsfører eller rådgiver tidlig i en salgsprosess, gjerne allerede før du forhandler pris og struktur, er ofte det som skiller et salg du er fornøyd med fra et salg du i ettertid skulle ønske du hadde strukturert annerledes.

Kort oppsummert - Ved et eksternt salg av et AS er det normalt aksjene, ikke selskapets eiendeler, som selges. - Gevinsten beregnes som salgssum minus inngangsverdi, med fradrag for eventuell ubenyttet skjerming. - Effektiv skattesats på gevinsten er 37,84 prosent, gjennom aksjonærmodellens oppjusteringsfaktor på 1,72. - Selskapet fortsetter uendret under ny eier — det er ditt personlige forhold til aksjene som beskattes, ikke selskapet. - Involver rådgiver tidlig, særlig dersom deler av oppgjøret er betinget eller utsatt.