Bør jeg ta ut pensjon tidlig og spare pengene selv?

Hvorfor sparing må slå lønnsveksten

Alderspensjonen din ligger som en pensjonsbeholdning hos Nav, og den beholdningen vokser av seg selv. Den delen av beholdningen som du ikke har tatt ut, reguleres hvert år med lønnsveksten (folketrygdloven § 20-14). I tillegg kommer ny opptjening hvis du har inntekt.

Når du tar ut pensjon tidlig og sparer pengene selv, flytter du penger fra en konto der veksten følger lønnsutviklingen, til en konto som du styrer. Du kommer bare best ut hvis din egen sparing vokser mer enn lønnsveksten, og det må være avkastning etter skatt. Nav formulerer det slik: hvis lønnsveksten er høyere enn rentenivået, taler det for å vente.

Det er to ting du må tenke på. Renter og avkastning på sparing er skattepliktig kapitalinntekt. Og pensjonen du tar ut, blir skattet som inntekt, så beløpet du kan sette av, er lavere enn pensjonen du får utbetalt.

Hva du gir fra deg når du starter tidlig

Pensjonen er laget slik at den skal være nøytral i forhold til uttaksalder (§ 20-12). Verdien av alle utbetalingene, regnet etter hvor lenge folk forventes å leve, skal være omtrent lik uansett når du starter. Den som starter tidlig, får lavere beløp i flere år. Nav skriver at tidlig uttak kan gi 25 til 30 prosent lavere årlig pensjon resten av livet.

Det betyr at tidlig uttak ikke gir deg noe gratis. Du får pengene tidligere, men betaler for det med lavere pensjon senere. Ved å spare pengene selv prøver du å tjene mer på dem enn det systemet regner med.

Da må du slå to ting. Det ene er delingstallet, som bygger på at beholdningen skal fordeles over årene du forventes å leve. Det andre er reguleringen etter uttak. Pensjon som er under utbetaling, reguleres hver 1. mai med et gjennomsnitt av lønns- og prisvekst, mens ubrukt beholdning følger lønnsveksten alene (§ 20-18).

Risikoen er din når du sparer selv

Beholdningen hos Nav går ikke ned i verdi fordi børsen faller. Spares pengene på aksjefond eller annen sparing, kan verdien svinge, og avkastningen kan bli lavere enn lønnsveksten. Pensjonen fra Nav er en livsvarig ytelse. Sparekontoen din tar slutt når den er tom.

Det taler for å ha en egen plan for hva pengene skal brukes til og hvor lenge. Den som vil ha en jevn inntekt resten av livet, kan ikke bruke sparekontoen på samme måte som en pensjon som varer livet ut. Skal du bruke egen pensjonssparing, finnes ordninger som individuell pensjonssparing (IPS) med egne skatteregler.

Når det likevel kan være riktig å starte tidlig

Nav nevner at tidlig uttak også kan gi fleksibilitet. Noen vil heller ha mer penger mens de er friske og aktive enn mer penger senere. Det er et valg som ikke bare handler om regnestykket. Du kan også ta ut en del av pensjonen i stedet for hele, og la resten stå og vokse med lønnsveksten.

Du kan stanse uttaket når du vil. Har du satt av pengene og ombestemmer deg, kan du stoppe og la beholdningen som er igjen, vokse videre. Det du allerede har fått utbetalt, er brukt av beholdningen.

Kort oppsummert

• Å ta ut pensjon tidlig og spare pengene selv lønner seg bare hvis avkastningen etter skatt blir høyere enn lønnsveksten.
• Ubrukt beholdning hos Nav reguleres med lønnsveksten. Pensjon under utbetaling reguleres med et gjennomsnitt av lønns- og prisvekst.
• Tidlig uttak gir ifølge Nav 25 til 30 prosent lavere årlig pensjon resten av livet.
• Uten avkastning og skatt tar det omtrent 12,5 år fra 67 før en som har ventet fra 62, har tatt igjen en som sparte hele pensjonen i fem år.
• Sparer du selv, tar du selv risikoen, og sparepengene tar slutt når de er brukt opp.